监管失败是这次危机爆发的主要原因之一。金融市场或经济是由实体经济演变而来，实体经济，实实在在，看得见，摸得着，容易管理。相比之下，截止到目前，金融经济几乎对所有世人而言，看不见，摸不者，因此，需要严格的监管。

　　如果要想让树不被狂风暴雨给吹倒，就要对树进行加固和修剪，尤其是修剪树冠和树杈，否则就有可能头重脚轻，被风连根拔起。

　　由于不懂金融的属性、规律及其市场机构，一方面，美国监管当局放纵金融发展，导致市场发展泛滥，严重畸形，另一方面，监管体系的设计完全违背了金融的规律，以至“铁路警察各管一段”，次贷市场出了问题，联储局和财政部还不知道，知道了也搞不明白是怎么回事，搞明白了怎么回事，又不属于他们管辖。监管美国金融市场的“婆婆”很多，如证监会、财政部、期货交易管理委员会、联邦储蓄保险公司等。每个“婆婆”都各管各的，别人的问题，既不懂，也不管。最要命和最具讽刺意义的是，风险最大，最需要监管的市场，如对冲基金、衍生交易等，却没有监管。所以，这场危机你想不让它发生都难，因为太多的东西都是为危机“量身定制”的。

　　我们知道1995年英国的一个交易员，尼克里森将他供职的英国老牌银行，巴林银行在很短的时间搞垮了。相比之下，美国在非系统的金融监管方面做的非常好，比如在个别产品和各种金融从业人员的专业和道德把关上，以至没有发生上述风险。但遗憾的是，此次并非个案风险，而是系统风险，因此，无论美国在非系统的金融监管方面做的多么好，都无济于事，都是违反金融规律的。

　　美国财政部长亨利·保尔森16日在接受福克斯电视采访中说：“我们对造成今天这种状况的所有错误感到羞耻。铸成这些错误的有很多人、不同的政党、监管系统和市场规则的失效”。

　　我觉得保尔森“感到羞耻”远远不够，他应该向美国人民和世界人民“谢罪”，因为他不但没有当好美国乃至世界金融市场的看门人，而且正如一些参议员所指责的，正是他曾经执掌的高盛等投资银行是这次危机的主要制造者。

　　美国证券交易委员会前主席阿瑟·莱维特16日也提出了自己的看法。莱维特当天在参议院银行、住房和城市事务委员会作证时说，尽管证券市场发展迅速、规模不断扩大，但证交会却没能跟上市场的发展。他说，在市场需要透明之时，证交会放任不透明，在市场需要监管时，证交会却对高风险行为不闻不问。

　　莱维特当天还为自己1998年在任时放过了规范信贷违约掉期(贷款保单)的机会感到后悔。近来有不少人认为，正是价值数十万亿美元的信贷违约掉期点燃了这场金融危机。雷曼兄弟公司申请破产保护、美国国际集团接受政府救助背后都有这一金融衍生品的影子。